国际流行的香港注册色彩
目前，香港金融中心的国际化色彩有所褪色，急切需要新的支撑点。香港的跨境借贷规模一度超过美国，但目前仅仅与新加坡持平；香港的跨 境负债业务也从1995年占全球市场的8.5％下降到2001年底的2.4％。一是鉴于人民币在香港已经得到广泛的接受和使用，是否可考虑授权香港的本地银行从事人民币存贷款业务。指定一 家在香港的中资银行为结算银行，香港公司注册本地银行直接吸收人民币存款，而结算银行则给出一个购入香港银行业的人民币存款利率结构，此利率大体等于内地人民币存 款利率＋香港银行运作人民币业务的成本。香港作为外汇交易中心的地位也在下滑，根据国际清算银行刚刚发布的调查，香 港已经从20世纪90年代中期的全球第五名下滑为2001年的第七名。如此一来，顺畅的人民币回流渠道可从根本上消除境外人民 币投机性囤积的可能，从而减轻对人民币汇率稳定的威胁，有利于推动中国资本项目渐进开放的进程。在这种情况下，如果能够促进香港和内地金融经济的不断融合，将香港向人民币离岸中心 引导，则无疑既能重振香港国际金融中心的地位，同时，也使人民币有可能具有市场化的汇率。
港币 和人民币两种货币在香港的合法流通也并不意味着港币将逐步退出流通体系，毕竟港币的流通规模在香港仍然约为人民币的20倍左右，但一种新的流通货币必然将 给香港经济注入新的活力。在将香港塑造为人民币离岸金融中心时，应对形成人民币资金的合理回流渠道予以高度关注。，要允许人民币在香港的自由流通，这其实是对既成事实合法性的追认。另外，香港金融监管当局也需对金融机构吸收人民币业务活动进行监管，以维护人民币汇率及其离岸市场的平稳。
其实在2002年2月19日，中国人民银 行行长戴相龙就表示过，在1993年之后，人民币的动机已经在香港获得广泛的接受和使用，因此可考虑将来如何为香港持有人民币的人提供方便的举措，例如让香港银 行接受人民币存款等。香港银行界则立即表示，如果能对人民币资金出路和交收方面有法规可依，香港银行随时可以开办人民币业务。正是由于境外投资者持有人民币或者人民币资产，才会关心人民币汇率是否合理稳 定，中国也才能在获得国际铸币税的同时，推进人民币的国际化。
目前国际流行的说法是本币及其资产的境外发行，可能被国际投机者囤积起来充当冲击本币汇 率稳定的工具。这种看法忽视了本币及其资产境外发行的另一面，第一种做法是这样香港银行业所吸收的人民币存款，就可以通过这家中资银行规范、有序地向内地回流。既解决了香港银行业吸收人民 币存款后最为棘手的资金运用问题，同时也避免了香港人民币存款和内地人民币存款利率之间的偏离。需要前瞻性地考虑香港企业通过银行或资本市场筹集人民币资金的可能性，这个工作要由香港银行业和资本市场来做。也只有有了这个“资产池”，人民币稳定与否才会变成和国际机构投资者相关的命题。
